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玉米日评:玉米迷途待返 牛市已然不可及?

2021-06-23 阅读:59
 一、现货方面

  6月18日第二次进口玉米拍卖3.7万吨,成交价2752元/吨,最高价与最低价均较第一次下跌。北方港口集港情况依旧较差,集港量约3000吨,但船运有所恢复。下游需求减弱,收购主体数量大幅减少。南方港口内贸玉米库存18.2万吨,外贸玉米库存98万吨。进口拍卖和大量进口谷物到港,继续分流玉米需求,终端对内贸玉米采购维持刚需采购,部分贸易商为加快出货高报低走。国内玉米现货价格基本稳定,局部继续走低。东北产区雨水天气增多,霉变风险加剧,持粮主体存储玉米难度越大,贸易商也开始积极出售玉米,加工企业库存充足,收购意愿不强,压价现象较多。华北黄淮产区受降雨天气影响山东、河北部分地区新小麦质较差,只能做饲用,饲企收购了大量此类新麦,从而减少对玉米的采购需求,玉米购销冷清,价格有所下跌。

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  二、期货方面

  6月18日CBOT-7月玉米合约收高22.25美分,报收655.25美分/蒲式耳,因多头逢低吸纳、中西部地区天气存在不确定性。 

  6月21日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2109开盘价2624元,收盘价2595元,跌29元,最高价2632元,最低价2568元,结算价2595元,总成交量611441手,持仓606561手。

  三、后期关注热点

  天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

  四、相关新闻

  1、2020年7月1日到2021年6月13日期间,欧盟27国(不包括英国)发放玉米进口许可发放量为13,922,735吨,比一周前增加361,091吨;玉米出口许可发放量为2,477,708吨,比一周前增加19,089吨。

  2、截至6月16日,阿根廷2020/21年度玉米收获进度为42.3%,高于一周前的37.8%。

  3、贸易商称,韩国饲料采购团体——FLC通过国际招标买入6.5万吨饲料玉米,产地可选。

  4、贸易商称,韩国饲料采购团体——MFG通过国际招标从中粮集团买入13.6万吨饲料玉米,产地可选。贸易商称产地预计来自南美。

  5、巴西政府在6月17日发布了一项新规定,将国内转基因作物规定和美国规定进行接轨。巴西农业游说团体称,政府此举将使得巴西更容易进口美国转基因玉米。

  6、5月份中国进口玉米316万吨,同比增长395.3%;1至5月份进口量为1173万吨,同比提高322.8%。

  7、中储粮网6月21日山西分公司玉米竞价销售结果:计划销售玉米2804吨,全部流拍。

  8、中储粮网6月21日成都分公司玉米竞价采购结果:计划采购玉米10700吨,成交量10700吨,成交率100%。 

  9、中储粮网6月21日新疆分公司玉米购销双向竞价交易结果:计划交易玉米29964吨,成交量29964吨,成交率100%。

  五、后市分析

  6月份中国玉米库存将继续下降,进口玉米数量依旧偏高,叠加替代原料大量使用,玉米价格上涨势头有所减弱。预计6月下半月大多数时候玉米价格将继续震荡偏弱,6月下旬后-7月份止跌企稳几率提高,6月份月度均价环比适度下跌的几率偏高。

玉米作为农产品大家庭极其重要的一员,和我们每一个人的日常生活息息相关。过去的一两年里,玉米价格剑拔弩张,屡破新高,其期货价格一直涨到3000关口附近拉锯,牛劲十足。而今年来看,玉米价格似乎处于一个下坡路中,从先前的分化震荡,到如今的横盘下跌,玉米牛市恍若渐行渐远,与之对应的熊途迷一般的到来了。最近来看,玉米价格受到内外多重因素影响直线下杀,低点渐破的同时,玉米的脚跟究竟在哪里?基本面角度思考,玉米价格几时能够企稳?截至2021年6月21日周一收盘,玉米期货主力09合约报在2595元,跌幅1.11%。

  外盘承压回落,美玉米大跌传导国内

  最近一段时间外盘玉米价格的大幅下跌是影响国内玉米价格走弱的最直接因素,据了解,美国作物受到天气情况改善影响,都普遍有一定的增产预期。而且美联储鹰派言论,导致美元指数大幅拉升,这对美国谷物市场的整体竞争力或有不利。美玉米价格受到影响大幅下跌,而受此影响,内盘玉米价格也很大程度上承压回落。

  供给格局压力明显,玉米价格上涨乏力

  供应面来看,目前影响最大的是进口激增方面带来的压力,二季度以来玉米进口压力就在持续加大。根据中国海关公布的数据显示,2021年4月玉米进口总量为185.01万吨,较上年同期88.70万吨增加 96.31万吨,同比增加108.58%,较上月同期193.12万吨环比减少8.11万吨。2021年1-4月玉米进口总量为857.68万吨,较上年同期累计进口总量的213.78万吨,增加643.90万吨,同比增加 301.21%;2020/21年度(10-4月)累计进口总量为1319.85万吨,较上年度同期累计进口总量的306.13,增加1013.71万吨,同比增加331.13%。玉米进口的大幅增长,市场涌入性加大,对现阶段供应局面形成压力。

  需求起色不佳,短期拉动上限不高

  需求角度,据相关消息来看,首先考虑玉米饲用需求方面,近期猪粮比走弱,有关生猪的养殖利润进入负值呈现亏损,这就导致饲料厂收购价格逐渐以稳为主,倾向于选择替代谷物。于是随着新小麦陆续收割上市,饲养企业积极收购新麦,替代玉米量在逐渐趋增,对饲用玉米需求造成冲击。

  深加工行业来看,需求起色也是不佳, 这主要是由于当下深加工企业的玉米库存处于高位,受到一贯玉米成本上升较快影响,大部分下游淀粉加工企业的利润处于亏损边缘,开机率不高。整体来看,玉米深加工行业开工率普遍偏低,原料库存较高,加工利润较差,玉米需求随之较弱。

  结合以上观点,短期来看,受到美玉米阶段性大跌带动内盘,供应面受进口增量影响压力较大,需求拉涨动能不济三重作用影响,玉米价格短期或继续保持偏弱运行为主。后期建议密切关注美玉米价格的情况。

内忧外患叠加之下,玉米跌势加剧,接近年内新低。玉米在空头增仓的压制下连续第二日下挫,跌破关键支撑位2600元关口,盘中最低2568元,接近近6个月的最低为2552元/吨,最终收跌1.11%。

  外盘方面,虽然美国种植带大部分地区仍处于干旱之中,但天气预报显示本周将迎来更加凉爽的天气,预计随着产区高温消散及降水条件改善,美国玉米优良率和长势水平有望回升,恢复玉米产量预期。有利的生长条件引发多头平仓,美元持坚也向市场施压,CBOT玉米电子盘跌势重启。

  与此同时,国内新作生长条件良好,且播种面积同比增加,未来产量预期较好。东北春玉米带降水量较往年呈持平略多态势,气象机构预计本周继续迎来潮湿阴雨天气,对玉米生长整体起到较好的促进作用。同时,河北、山东一带也有降水预期,有利于夏玉米完成播种作业,对前期出苗形成较好条件,提升了新作产量前景。

  另外,谷物进口高高升起继续冲击国内市场。5月中国进口玉米316万吨,同比增长395.3%。今年前5个月已累计进口1173万吨,同比增幅高达322.8%。5月包含玉米在内的谷物及谷物粉进口量达到607万吨,同比增长143.9%,1-5月累计进口2711万吨,同比增长190.5%。

  加之生猪养殖全面亏损,恐慌情绪作祟,生猪期货价格再创新低,不要以赌博心态安排生产!还有各种替代品虎视眈眈,玉米饲料需求有限。随着新麦陆续上量,饲企纷纷入市抢购,进一步冲击玉米的饲用需求。此外由于深加工产品走货困难,限制了企业的采购积极性,部分企业相继下调收购价格。

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