一、现货方面
国内新粮逐渐开始上市，第三方资金粮压力增，部分贸易商抛售，市场供应趋于充足，需求面无力承接，玉米现货价格偏弱调整。北方港口2021年新粮开始有集港，受集港量持续偏低及销区发运计划增加支撑，北港价格表现相对坚挺。由于北粮南运贸易利润较好，北方港口发运量趋于增加，上周下海量约7.8万吨，本周计划下海量约6.7万吨。南方港口玉米库存继续下降，内贸玉米库存10万吨，外贸玉米库存49万吨。小麦性价比仍高，终端采购观望情绪浓厚，港口购销不活跃。国内玉米现货价格基本稳定，局部继续下调。东北产区新粮即将收割上市，受第三方资金压力，贸易商出货积极性增加，加工企业还有玉米库存，提价采购积极性较弱。早熟玉米也零星上市，部分深加工也开始挂牌收购潮粮，因种植成本进一步上涨，肥料价格涨幅较大，玉米开秤价同比较高，对市场情绪有所支撑。华北黄淮产区部分地区出现降雨天气，影响玉米运输，新玉米降水过程也延缓，本地粮上量减少，但多数企业收购量仍可满足日常加工需求，收购价格以跌为主。
二、期货方面
9月3日CBOT-12月玉米合约收低1.50美分，报收524美分/蒲式耳，因市场担心出口形势。
9月7日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2201开盘价2465元，收盘价2461元，跌9元，最高价2468元，最低价2455元，结算价2462元，总成交量394608手，持仓891943手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、巴西全国玉米乙醇协会(Unem)表示，马托格罗索州发展项目审计委员会决定将2022年ICMS税率定为4.5%，低于目前的5%。目前的税率已经是优惠税率，全额税率为12.5%。
2、乌克兰农业部的数据显示，截至9月3日，乌克兰2021/22年度(7月到次年6月)谷物出口量为914万吨，同比增加110.5万吨。9月1日到3日期间的谷物出口量为51.4万吨。
3、俄罗斯农业部发布的数据显示，截至9月2日，俄罗斯已经收获了3370万公顷谷物(含豆类作物)，收获产量达到9150万吨，平均单产为2.72吨/公顷。
4、乌克兰农业部的数据显示，2021/22年度(7月到次年6月)前两个月乌克兰出口860万吨谷物，较上年同期的773万吨提高11.3%。
5、中储粮9月7日福建分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11070吨，实际成交2000吨，成交率18%。
6、中储粮9月7日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米68498吨，实际成交29682吨，成交率43%。
7、中储粮9月7日江苏分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2724吨，全部流拍。
8、中储粮9月7日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5927吨，全部流拍。
9、中储粮9月7日山东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3146吨，实际成交3146吨，成交率100%。
10、中储粮9月7日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2300吨，实际成交1000吨，成交率43%。
11、中储粮9月7日进口玉米及整理物(转基因) 竞价销售结果：计划销售玉米80139吨，实际成交19191吨，成交率24%。
12、中储粮9月7日吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米194621吨，全部流拍。
13、中储粮9月7日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2791吨，实际成交1927吨，成交率69%。
14、中储粮9月7日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6000吨，实际成交4000吨，成交率67%。
15、中储粮9月7日湖南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15173吨，实际成交903吨，成交率6%。
16、中储粮9月7日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米19345吨，实际成交7900吨，成交率41%。
17、中储粮9月7日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米14659吨，实际成交9213吨，成交率63%。
18、中储粮9月7日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米9004吨，实际成交4061吨，成交率45%。
五、后市分析
9月份中国陈玉米库存继续下降，需求继续增长。安徽、江苏及陕西等北方地区、以及南方地区春玉米上市量继续增加，饲用小麦、稻谷及进口大麦及高粱继续替代入市，拍卖进口玉米继续补充需方库存。需求继续增长，但总体上9月份玉米供需继续趋于宽松。叠加新冠疫情封控形势改善，物流运输成本下降，我们预计9月份大多数时候玉米价格震荡走跌为主，月度均价环比继续下跌。
玉米价格可能延续探底
9月，玉米进入新旧交接之际。新作玉米陆续上市，拍卖和轮换持续，加上东北第三方资金囤粮主体被动出库，供给渠道多元化，流通粮源持续增加，东北部分贸易商加快出货速度，当地深加工企业下调收购价30—100元/吨不等。市场人士分析，玉米期现货价格可能延续探底。
记者了解到，随着华北入关粮源增加，山东深加工企业库存相对充裕，大多企业库存维持在15天以上，原料采购以随用随采为主，部分企业连续下调收购价。
“新粮方面，后市看涨情绪不足，东北收粮主体购销恢复理性和谨慎。上周辽宁益海嘉里、绥化昊天、肇东成福等深加工企业新粮挂牌价高出去年同期300—400元/吨不等，但仍低于前期收购价。本周富锦象屿30水分三等粮0.9元/斤，相比去年同期上调200元/吨，深加工企业报价也相对下降。”格林大华期货玉米分析师张晓君表示，从短期来看，替代谷物价差仍是新季玉米定价的核心逻辑，而后期随着东北玉米大量上市，玉米小麦价差仍将继续回归至持平或负值。
“目前，新季玉米已陆续上市，绥化昊天挂牌2420元/吨，益海嘉里挂牌2520元/吨。基于临储玉米去化完毕及未来2—3年玉米产需缺口仍存的前提下，我们判断玉米价格走势，需综合考虑整个能量谷物供需情况。”中州期货玉米研究院李家文说。
李家文表示，一方面，由于国内外谷物价差持续缩小，2021/2022年度进口谷物下调至3500万吨，同比减少1400万吨。其中玉米进口量由3000万吨下调至2000万吨，高粱、大麦、小麦合计进口量由1900万吨下调至1500万吨。另一方面，2020/2021年度由于小麦价格相较玉米替代优势明显，小麦饲用需求大幅增加。“根据历史数据统计测算，我们将小麦饲用需求量上调至4000万吨水平。考虑到新年度玉米小麦价差缩小，将小麦饲用需求量下调至3000万吨水平。稻谷方面，变量主要在于政策因素。如按照当前的投放节奏和底价，我们将明年的稻谷饲用量由1500万吨上调至2000万吨。”他表示，综合市场主流预期看，玉米年度供应缺口在5000万至6000万吨，即使产量同比增加1300万吨，缺口仍存，未来依然需要替代品进行补充。
在2021/2022年度能量谷物需求不变的前提下，他认为谷物价格依旧将处于高位运行。同时，考虑到小麦饲用数量和便利性，明年谷物价格走势很大程度上取决于小麦价格，而玉米价格上涨幅度同样受到小麦的抑制。
“自8月份以来，国内外农产品整体陷入高位振荡，而国内玉米在8月表现较弱，延续跌势。玉米指数受新作上市悲观预期影响，跌破前期高点，2201合约8月份累计下跌3.23%，并一度出现对09及05合约的大幅贴水。同时，国内玉米在缓慢下跌过程中，逐步产生消费上的性价比，内贸玉米对其他谷物的价差得以大幅收窄，但目前来看国内外新作上市预期临近，期现价格可能仍面对不小的压力，新作开秤价格存在较大悲观预期。”金信期货玉米分析师宋从志告诉期货日报记者。
据他分析，主要有以下几个原因：第一，本年度国内玉米丰产已逐步得到确认，8月份整体天气条件较为理想，市场逐步预期本年度单产及面积的双重提高或令新作产量大幅增加。第二，当前作物年度供应并无缺口，贸易环节旧作产生较大结转与新作上市压力形成叠加。本年度替代谷物整体供应并无明显减量，整体谷物供给增量接近8500万吨（其中临储小麦3500万吨，定向小麦500万吨，陈化水稻2200万吨，进口谷物2500万吨）已经远超年度6500万吨左右的缺口。第三，玉米产业链中下游利润很差，玉米消费预期不乐观。当前国内玉米产业链利润主要集中在上游，中下游已经出现持续亏损。尤其是饲料端生猪养殖利润大幅下滑，无论是外购仔猪还是自繁自养均出现不同程度亏损，禽类目前尚未亏损，整体维持盈利，但是利润也很微薄，养殖端继续扩产能的可能性较小。
宋从志表示，目前在外盘缺乏利多支撑，国内整体谷物供应充足，玉米下游利润环比转差的情况下，玉米价格可能延续探底。
9月份中国陈玉米库存继续下降，需求继续增长。安徽、江苏及陕西等北方地区、以及南方地区春玉米上市量继续增加，饲用小麦、稻谷及进口大麦及高粱继续替代入市，拍卖进口玉米继续补充需方库存。需求继续增长，但总体上9月份玉米供需继续趋于宽松。叠加新冠疫情封控形势改善，物流运输成本下降，我们预计9月份大多数时候玉米价格震荡走跌为主，月度均价环比继续下跌
